Καθώς η επενδυτική κοινότητα προετοιμάζεται για την έναρξη της δημοσιοποίησης των εκθέσεων της σεζόν για την καταγραφή κερδών, με την πρώτη από τις εκθέσεις να έχει προγραμματιστεί να δημοσιευτεί την επόμενη εβδομάδα, οι εικασίες επικεντρώνονται στις προοπτικές για τα οικονομικά αποτελέσματα της ναυτιλιακής βιομηχανίας.
Έχει δοθεί εκτενής προσοχή στις δραματικές μειώσεις του όγκου των εμπορευματοκιβωτίων και των ναύλων άμεσης μεταφοράς που άλλαξαν τις γραμμές τάσης από το περασμένο καλοκαίρι.
Τα κέρδη άρχισαν να μειώνονται με το τρίτο τρίμηνο του 2022 να παρουσιάζει τον πρώτο σημαντικό αντίκτυπο μετά από επτά τρίμηνα διαδοχικής αύξησης των καθαρών εσόδων. Το τέταρτο τρίμηνο ήταν το δεύτερο τρίμηνο διαδοχικών μειώσεων. Ο αναλυτής του κλάδου Τζον Μακάουν της Blue Alpha Capital, στην τελευταία του έκθεση που εκδόθηκε στις 3 Απριλίου υπολογίζει ότι τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 41% το τέταρτο τρίμηνο, σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο και κατά ένα τρίτο, σε σχέση με την περσινή περίοδο.
Η Sea-Intelligence επισημαίνει ότι το 2022 ήταν συνολικά μια πολύ δυνατή χρονιά για τον κλάδο, αλλά ότι οι ρωγμές άρχισαν να εμφανίζονται στην κερδοφορία. Από τις δημόσιες αναφορές, υπολογίζουν τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT), ήταν 95 δισεκατομμύρια δολάρια. Περαιτέρω εκτιμούν όταν προστέθηκαν το MSC, το οποίο είναι ιδιωτικό, το CMA CGM που δεν αναφέρει EBIT και άλλοι μεταφορείς όπως το PIL που δεν είχαν αναφέρει, το EBIT των παρόχων για το 2022 εκτιμάται ότι ανήλθε σε 138 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ωστόσο, υπάρχει μια αδυναμία στην αγορά που υπογραμμίζεται από μια απότομη συρρίκνωση του μεταφερόμενου όγκου, ενώ οι ναύλοι, φαίνεται να έχουν επίσης επιβραδυνθεί.
Χρησιμοποιούν ένα μέτρο EBIT/TEU για να απεικονίσουν τις αναδυόμενες ανισότητες στη ναυτιλιακή βιομηχανία και ως ένα μήνυμα για το τι πρόκειται να έρθει. «Ενώ οι μεγαλύτερες ναυτιλιακές εταιρείες έχουν σχεδόν διπλασιάσει το EBIT/TEU τους, οι μικρότερες κατάφεραν να το αυξήσουν μόνο κατά ένα σχετικά μικρότερο περιθώριο», σημειώνει ο Mέρφι.
Το τέταρτο τρίμηνο του 2022 η Sea-Intelligence πιστεύει ότι απεικονίζει τις αναδυόμενες διαφορές, ως προς το μέγεθος του αερομεταφορέα. Οι μεγάλες εταιρείες, όπως σημειώνουν, κατάφεραν να διατηρήσουν τα επίπεδα EBIT/TEU κοντά στο τέταρτο τρίμηνο του 2021, ενώ οι μικρότερες εταιρείες δεν κατάφεραν να διατηρήσουν τα επίπεδα κερδοφορίας τους. Κατά μέσο όρο, υπολογίζει η Sea-Intelligence, οι αερομεταφορείς κατέγραψαν EBIT/TEU 843 $ ανά TEU το τέταρτο τρίμηνο κατά ένα τρίτο, σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Οι μειώσεις της κερδοφορίας ανά εμπορευματοκιβώτιο που αναφέρουν συνέβαλαν στη συνολική μείωση των EBIT κατά 46% από έτος σε έτος για τον κλάδο. Η Sea-Intelligence λέει ότι το τέταρτο τρίμηνο δείχνει «ορατές ενδείξεις αποδυνάμωσης της αγοράς». Σημειώνουν ότι όλες οι ναυτιλιακές εταιρείες παρέμειναν κερδοφόρες, αλλά η διαφορά αυξάνεται μεταξύ των μεγαλύτερων και των μικρότερων αερομεταφορέων.
Ο Μακάουν επισημαίνει τα βήματα που αναμένει ότι θα κάνουν οι ναυτιλιακές εταιρείες για να επιβραδύνουν την πτώση. Προκειμένου να αντιμετωπιστεί η πτώση των επιτοκίων και των όγκων, αναμένει ότι ο κλάδος θα συνεχίσει να μειώνει την παραγωγική του ικανότητα, κυρίως με το να μειώνει τα δρομολόγια. Επισημαίνει ότι λειτούργησε καλά στην αρχή της πανδημίας και είναι πιθανό να είναι στο επίκεντρο των στελεχών, καθώς εργάζονται για να αντιμετωπίσουν τις τρέχουσες δυνάμεις της αγοράς.
